騰空躍出的“黑馬”

　　“熱鬧、混亂”，是招商銀行總行資金交易部分析師劉東亮形容當(dāng)前外匯市場(chǎng)的字眼。

　　雖然債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，并表現(xiàn)出明顯的趨勢(shì)，但外匯市場(chǎng)卻反其道而行之，沒有明朗的主導(dǎo)因素。套利交易、避險(xiǎn)交易、基于技術(shù)分析的交易等各種形式的交易交織在一起，彼此互相消長(zhǎng)。

　　美元指數(shù)陷入震蕩之中，在美聯(lián)儲(chǔ)毫不留情降息的過程中，卻沒有創(chuàng)下新低，猜不透美元指數(shù)走勢(shì)“葫蘆里賣的什么藥”。歐元兌美元匯率已經(jīng)3次試探1.50未果，目前似乎正在嘗試著最后的努力。日元走走停停，還在“東張西望”。英鎊顯得過于疲弱，“惶惶不可終日”。

　　在一片混亂喧鬧之中，澳元猶如一匹黑馬脫穎而出。自1月中旬開始，澳元兌美元匯率持續(xù)上揚(yáng)，至1月21日已經(jīng)達(dá)到0.91附近，距離2007年11月7日創(chuàng)下的23年高點(diǎn)0.9398只有一步之遙。

　　澳元的不斷升值讓國(guó)內(nèi)不少送子女赴澳留學(xué)的家長(zhǎng)們心疼不已。2001年4月，澳元兌美元匯率僅為0.47。澳元兌美元匯率在7年內(nèi)幾乎翻了一個(gè)“筋斗”�！艾F(xiàn)在去澳大利亞留學(xué)越來越貴了�！币晃患议L(zhǎng)對(duì)記者說。他對(duì)錯(cuò)過了1月份換匯的時(shí)機(jī)懊悔不已。

　　利率優(yōu)勢(shì)凸顯

　　“澳元是非美元貨幣中走勢(shì)最為搶眼的”，F(xiàn)x168外匯分析師李駿對(duì)記者說。他認(rèn)為，澳元能夠鶴立雞群的原因歸結(jié)為3點(diǎn)：澳大利亞加息預(yù)期強(qiáng)烈，黃金價(jià)格創(chuàng)歷史新高，以及澳元的利率優(yōu)勢(shì)明顯。

　　澳大利亞最近一次加息是2月5日，當(dāng)時(shí)澳大利亞央行將隔夜拆借目標(biāo)利率由6.75%上調(diào)至自1996年以來的最高水平7.00%，這是自2002年中以來的第十一次加息。

　　近日公布的2月份會(huì)議紀(jì)要顯示，澳大利亞央行曾考慮加息50個(gè)基點(diǎn)。澳大利亞央行8年來一直保持每次加息25個(gè)基點(diǎn)的節(jié)奏。不過，不斷升級(jí)的通脹形勢(shì)使得澳大利亞央行顯然不再拘泥于這條不成文的規(guī)定。

　　澳大利亞去年第四季度核心通貨膨脹率同比上漲3.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出2%-3%的調(diào)控目標(biāo)范圍。澳大利亞央行在2月份的貨幣政策聲明中表示，通脹形勢(shì)“令人不安”，并警告將進(jìn)一步上調(diào)利率。

　　目前，澳大利亞的利率優(yōu)勢(shì)十分明顯，當(dāng)前7%的利率居幾大工業(yè)國(guó)之首，而且澳大利亞央行還有決心將利率推向更高。

　　經(jīng)過最近5次大刀闊斧的降息，美聯(lián)儲(chǔ)利率已經(jīng)從5.25%下滑至3%。持續(xù)的降息已經(jīng)讓美元走勢(shì)欲漲還跌�！懊涝�反而成為低利率貨幣，成為了融資貨幣�！崩铗E說。

　　英國(guó)央行也終拗不過降息的呼聲，于2007年12月份和今年2月份將利率各下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。英鎊兌美元匯率已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月走低，面對(duì)去年11月9日創(chuàng)下的高點(diǎn)2.1159只能望洋興嘆。

　　“沾光”商品牛市

　　屬于商品貨幣的澳元，沾了黃金、原油和鐵礦石價(jià)格漲勢(shì)如虹的光，受到投資者的追捧。

　　現(xiàn)貨黃金價(jià)格已經(jīng)上漲到940美元／盎司以上，1000美元／盎司幾近唾手可得。原油價(jià)格更是雄赳赳地拿下了100美元／桶。而日韓鋼鐵公司接受巴西淡水河谷鐵礦石提價(jià)65%，使得今年鐵礦石價(jià)格的大幅上揚(yáng)是板上釘釘?shù)氖虑椤?/P>

　　商品價(jià)格的上漲讓澳元也變得更加“高貴”。澳大利亞礦產(chǎn)資源豐富，是世界重要的礦產(chǎn)資源生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。澳大利亞盛產(chǎn)鐵礦石，是世界上第三大黃金出口國(guó)。

　　隨著美國(guó)次貸危機(jī)向海外溢出，澳大利亞似乎成了投資者在次貸危機(jī)中的一片“凈土”�！鞍拇罄麃喣壳皝砜词艽钨J的影響不大，澳元現(xiàn)在形勢(shì)一片大好�！眲�東亮說。

　　不過，另一個(gè)重要商品貨幣加元兌美元的匯率表現(xiàn)卻乏善可陳，一直徘徊在平價(jià)附近，沒有受到商品價(jià)格“熱火朝天”漲勢(shì)的感染。

　　“澳元看中國(guó)的臉色，而加元看美國(guó)臉色。隨著美國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步脫鉤，澳元和加元的差別將繼續(xù)拉大�！蹦Ω�士丹利首席貨幣經(jīng)濟(jì)師任永力說。美國(guó)是加拿大最大的貿(mào)易伙伴，澳大利亞最大的貿(mào)易伙伴是中國(guó)。

　　另一方面，加拿大央行和澳大利亞央行的貨幣政策傾向背道而馳。加拿大央行有可能在3月4日的貨幣政策會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)。摩根士丹利全球貨幣研究部門預(yù)計(jì)，澳元還會(huì)繼續(xù)上行。

　　李駿認(rèn)為，受日本財(cái)年結(jié)束的影響，3月31日之前一些日本資金可能會(huì)回流，澳元將受到影響。